多國央行“購金熱”延續(xù)說明什么（經(jīng)濟日報）

     自2022年11月份以來，我國央行黃金儲備已實現(xiàn)連續(xù)18個月增加。不僅是我國央行，全球多國央行的“購金熱”也在延續(xù)。

     在市場波動和風(fēng)險走高的情況下，多國央行持續(xù)大量購入黃金，凸顯了黃金在國際儲備投資組合中的重要作用。

     據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，4月末我國央行黃金儲備7280萬盎司，相較于3月末7274萬盎司，增加了6萬盎司。自2022年11月份以來，我國央行黃金儲備已實現(xiàn)連續(xù)18個月增加。

     不僅是我國央行，全球多國央行的“購金熱”也在延續(xù)。世界黃金協(xié)會近日發(fā)布的2024年一季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，一季度全球黃金需求總量同比增長3%至1238噸。全球央行繼續(xù)保持迅猛的購金態(tài)勢，本季度全球官方黃金儲備增加了290噸。在市場波動和風(fēng)險走高的情況下，多國央行持續(xù)大量購入黃金，凸顯了黃金在國際儲備投資組合中的重要作用。

     光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，近年來，各國央行增持黃金，主要是為了優(yōu)化官方儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進官方儲備資產(chǎn)多元化，增強抵御全球金融市場波動能力，強化官方儲備資產(chǎn)穩(wěn)定性。當前，美元信用下降，全球金融市場波動劇烈，各國外匯儲備資產(chǎn)多元化趨勢進程有所加快，以降低對單一貨幣及資產(chǎn)的過度依賴，降低海外政策影響，增強官方儲備總資產(chǎn)穩(wěn)定性和流動性。同時，央行增加黃金儲備還有助于提升該國在國際市場的信譽與融資能力。

     華安基金認為，在全球經(jīng)濟環(huán)境日益復(fù)雜多變的當下，央行增加黃金儲備比例，一方面，旨在實現(xiàn)貨幣籃子的多元化，逐步降低對美元的依賴；另一方面，黃金的分散風(fēng)險屬性和高流動性為應(yīng)對未來不確定性及外部沖擊提供了有效緩沖。黃金儲備不僅是經(jīng)濟實力的象征，也是分散風(fēng)險的手段，其內(nèi)在價值和市場流動性特質(zhì)，使得黃金成為各國央行強化儲備體系時的優(yōu)先選擇。

     盡管4月份我國黃金儲備繼續(xù)增長，但增幅是近18個月來的最低值。在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，4月份增幅較小或與當月國際金價上漲幅度顯著擴大等因素有關(guān)。

     展望未來，受訪專家和機構(gòu)普遍認為，全球央行購金熱或仍將持續(xù)。華安基金有關(guān)人士表示，國際貨幣體系正經(jīng)歷深刻變革，隨著美元全球主導(dǎo)貨幣地位的逐漸削弱，根據(jù)歷史經(jīng)驗，黃金在這一新舊貨幣體系過渡階段將成為各國央行重要的儲備資產(chǎn)。從我國央行購金情況來看，我國當前黃金儲備比重僅不到5%，不僅遠低于西方主要經(jīng)濟體超50%的比重，也低于全球近15%的水平，適當增持黃金儲備，對于穩(wěn)定人民幣幣值乃至推動人民幣國際化，都有著十分重要的意義。

     周茂華認為，我國央行增持黃金儲備，主要是順應(yīng)全球發(fā)展趨勢，優(yōu)化和多元化官方儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強外圍風(fēng)險抵御能力。由于美國等經(jīng)濟體公共債務(wù)風(fēng)險持續(xù)上升，地緣沖突、美元信用下降，加上全球政經(jīng)不確定性明顯增多，全球央行或?qū)⒗^續(xù)合理加大黃金儲備，增強金融體系發(fā)展韌性。

     全球央行的購金需求也在一定程度上對國際黃金價格形成了支撐?！度螯S金需求趨勢報告》顯示，來自場外交易市場穩(wěn)健的投資需求、全球央行的持續(xù)購金以及亞洲買家日益高漲的需求，共同推動一季度黃金均價創(chuàng)下歷史新高，達到每盎司2070美元。這一價格較去年同期高出10%，較上季度上漲5%。

     有專家認為，美聯(lián)儲未來逐步進入降息周期，全球央行購金持續(xù)增加，加上地緣政治風(fēng)險的延續(xù)，中長期國際金價仍有上漲空間。