多國(guó)央行“購(gòu)金熱”延續(xù)說明什么（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）

     自2022年11月份以來，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備已實(shí)現(xiàn)連續(xù)18個(gè)月增加。不僅是我國(guó)央行，全球多國(guó)央行的“購(gòu)金熱”也在延續(xù)。

     在市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)走高的情況下，多國(guó)央行持續(xù)大量購(gòu)入黃金，凸顯了黃金在國(guó)際儲(chǔ)備投資組合中的重要作用。

     據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)，4月末我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備7280萬盎司，相較于3月末7274萬盎司，增加了6萬盎司。自2022年11月份以來，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備已實(shí)現(xiàn)連續(xù)18個(gè)月增加。

     不僅是我國(guó)央行，全球多國(guó)央行的“購(gòu)金熱”也在延續(xù)。世界黃金協(xié)會(huì)近日發(fā)布的2024年一季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，一季度全球黃金需求總量同比增長(zhǎng)3%至1238噸。全球央行繼續(xù)保持迅猛的購(gòu)金態(tài)勢(shì)，本季度全球官方黃金儲(chǔ)備增加了290噸。在市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)走高的情況下，多國(guó)央行持續(xù)大量購(gòu)入黃金，凸顯了黃金在國(guó)際儲(chǔ)備投資組合中的重要作用。

     光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，近年來，各國(guó)央行增持黃金，主要是為了優(yōu)化官方儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，增強(qiáng)抵御全球金融市場(chǎng)波動(dòng)能力，強(qiáng)化官方儲(chǔ)備資產(chǎn)穩(wěn)定性。當(dāng)前，美元信用下降，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，各國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化趨勢(shì)進(jìn)程有所加快，以降低對(duì)單一貨幣及資產(chǎn)的過度依賴，降低海外政策影響，增強(qiáng)官方儲(chǔ)備總資產(chǎn)穩(wěn)定性和流動(dòng)性。同時(shí)，央行增加黃金儲(chǔ)備還有助于提升該國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)的信譽(yù)與融資能力。

     華安基金認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益復(fù)雜多變的當(dāng)下，央行增加黃金儲(chǔ)備比例，一方面，旨在實(shí)現(xiàn)貨幣籃子的多元化，逐步降低對(duì)美元的依賴；另一方面，黃金的分散風(fēng)險(xiǎn)屬性和高流動(dòng)性為應(yīng)對(duì)未來不確定性及外部沖擊提供了有效緩沖。黃金儲(chǔ)備不僅是經(jīng)濟(jì)實(shí)力的象征，也是分散風(fēng)險(xiǎn)的手段，其內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)流動(dòng)性特質(zhì)，使得黃金成為各國(guó)央行強(qiáng)化儲(chǔ)備體系時(shí)的優(yōu)先選擇。

     盡管4月份我國(guó)黃金儲(chǔ)備繼續(xù)增長(zhǎng)，但增幅是近18個(gè)月來的最低值。在東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青看來，4月份增幅較小或與當(dāng)月國(guó)際金價(jià)上漲幅度顯著擴(kuò)大等因素有關(guān)。

     展望未來，受訪專家和機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，全球央行購(gòu)金熱或仍將持續(xù)。華安基金有關(guān)人士表示，國(guó)際貨幣體系正經(jīng)歷深刻變革，隨著美元全球主導(dǎo)貨幣地位的逐漸削弱，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，黃金在這一新舊貨幣體系過渡階段將成為各國(guó)央行重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)。從我國(guó)央行購(gòu)金情況來看，我國(guó)當(dāng)前黃金儲(chǔ)備比重僅不到5%，不僅遠(yuǎn)低于西方主要經(jīng)濟(jì)體超50%的比重，也低于全球近15%的水平，適當(dāng)增持黃金儲(chǔ)備，對(duì)于穩(wěn)定人民幣幣值乃至推動(dòng)人民幣國(guó)際化，都有著十分重要的意義。

     周茂華認(rèn)為，我國(guó)央行增持黃金儲(chǔ)備，主要是順應(yīng)全球發(fā)展趨勢(shì)，優(yōu)化和多元化官方儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)外圍風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。由于美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升，地緣沖突、美元信用下降，加上全球政經(jīng)不確定性明顯增多，全球央行或?qū)⒗^續(xù)合理加大黃金儲(chǔ)備，增強(qiáng)金融體系發(fā)展韌性。

     全球央行的購(gòu)金需求也在一定程度上對(duì)國(guó)際黃金價(jià)格形成了支撐?！度螯S金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，來自場(chǎng)外交易市場(chǎng)穩(wěn)健的投資需求、全球央行的持續(xù)購(gòu)金以及亞洲買家日益高漲的需求，共同推動(dòng)一季度黃金均價(jià)創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到每盎司2070美元。這一價(jià)格較去年同期高出10%，較上季度上漲5%。

     有專家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)未來逐步進(jìn)入降息周期，全球央行購(gòu)金持續(xù)增加，加上地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的延續(xù)，中長(zhǎng)期國(guó)際金價(jià)仍有上漲空間。