國際貿易緩和，金價一度跌破4000關口，風向變了？（匯通財經）

周二（10月28日）亞市早盤，金價小幅回升，現貨黃金現報4002.12美元/盎司。周一金價遭遇了一場不小的風暴，現貨黃金一度跌破每盎司4000美元大關，盤中創下10月10日以來新低至3971.38美元/盎司，收報3981.80美元/盎司，單日跌幅達3.2%。這一波下跌的背后，既有中美貿易緊張局勢緩和帶來的避險需求降溫，也有市場對美聯儲利率決定和全球經濟前景的復雜預期。

中美兩國在貿易談判中取得的進展成為金價下跌的主要推手。黃金作為典型的避險資產，其價格與市場風險偏好呈現負相關關系。High Ridge Futures金屬交易主管David Meger指出，“潛在的中美貿易協議預示著對黃金等避險資產的需求將有所減少。”

當全球兩大經濟體之間的緊張局勢緩和，投資者更傾向于拋售黃金，轉向風險資產如股票和科技股，從而導致金價承壓。10月20日，黃金價格曾飆升至4381.29美元/盎司的歷史高位，但隨著貿易樂觀情緒升溫，金價在上周已回落3.2%，本周一的跌勢進一步加劇。

除了基本面因素，技術性賣盤也是金價跌破4000美元的重要原因。CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian表示，黃金價格在10月前三周從3800美元快速上漲至4400美元，積累了大量獲利盤。在貿易緊張局勢緩和的背景下，部分投資者選擇獲利了結，推動了技術性拋售的發生。這種技術性調整與基本面因素疊加，進一步放大了金價的跌幅。

黃金價格通常與實際利率呈負相關。降息通常會降低持有黃金的機會成本，從而對金價形成支撐。然而，在當前風險偏好上升的環境下，即使美聯儲如期降息，黃金的避險吸引力可能仍被貿易樂觀情緒所抵消。此外，世界大型企業研究會將在周二發布的美國消費者信心數據備受關注，可能為市場提供更多關于美國經濟健康狀況的線索，進而影響金價走勢。

從短期來看，金價可能繼續面臨下行壓力。中美貿易談判的進展、全球股市的強勁表現以及美債收益率的上升，都在削弱黃金的避險吸引力。此外，Capital Economic下調了2026年底金價預期，反映出機構對長期金價的樂觀程度有所回落。如果美聯儲在周三的會議上重申漸進式降息路徑，且未釋放結束量化緊縮的明確信號，金價可能難以迅速反彈。

對于投資者而言，當前金價的回調或許是低位布局的機會，但需保持謹慎。建議密切關注美聯儲的利率決定及會后聲明，以及周四中美領導人會晤的結果。如果貿易談判取得實質性突破，金價可能進一步承壓；反之，若談判受阻，黃金的避險需求可能迅速回升。此外，科技股財報和消費者信心數據也將為市場提供更多指引，投資者應綜合考慮這些因素，制定靈活的投資策略。