金價(jià)在新年第一個(gè)交易日承壓，因美元和美債收益率反彈（匯通財(cái)經(jīng)）

      隨著宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不溫不火，股市和政府債券小幅走低，國(guó)債收益率上升支撐美元上漲，創(chuàng)去年3月以來(lái)的最大單日漲幅。在美國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) (PMI) 數(shù)據(jù)低于預(yù)期后，股市和大宗商品下跌，現(xiàn)貨黃金出價(jià)回落至近期中位價(jià)。周二現(xiàn)貨黃金結(jié)算價(jià)收跌0.19%，收?qǐng)?bào)2058.86美元/盎司。

      隨著交易員縮小對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2024年降息幅度的押注，美元在2024年第一個(gè)交易日創(chuàng)下去年3月以來(lái)的最大單日漲幅。美元即期匯率指數(shù)上漲超過(guò)0.7%，與此同時(shí)美國(guó)國(guó)債和美國(guó)股市下跌。這是九個(gè)多月前美國(guó)爆發(fā)地區(qū)銀危機(jī)之后以來(lái)美元的最大單日漲幅。雖然2024年開(kāi)局甚佳，但去年美元卻走勢(shì)顛簸，主要是受到了投資者對(duì)主要央行將何時(shí)、以多大幅度降息所做預(yù)期的影響。雖然2023年美元的大部分跌幅主要來(lái)自于華爾街加大對(duì)政策寬松的押注，但交易員現(xiàn)在正在重新考慮未來(lái)的貨幣政策路徑。央行已經(jīng)表示他們可能已經(jīng)實(shí)施了本輪周期的最后一次加息，但他們也不愿過(guò)早停止對(duì)抗通脹。

      標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示，PMI數(shù)據(jù)顯示出美國(guó)制造商在年末的表現(xiàn)不盡如人意。由于近期訂單量下滑加劇，產(chǎn)出以六個(gè)月來(lái)最快的速度下降。因此，制造業(yè)很可能在第四季度拖累經(jīng)濟(jì)。由于越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始擔(dān)心生產(chǎn)能力過(guò)剩，企業(yè)已連續(xù)第三個(gè)月裁員。第四季度工廠裁員的速度為2009年以來(lái)最快（除疫情早期幾個(gè)月）。由于工廠在12月也大幅削減了投入品的采購(gòu)，供應(yīng)商的平均工作量也有所減少，這再次指向了剩余產(chǎn)能。鑒于目前的訂單趨勢(shì)，調(diào)查顯示許多商品供不應(yīng)求，這表明進(jìn)入2024年后，生產(chǎn)、就業(yè)和價(jià)格將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

      周二美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率上漲5.78個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.9369%，盤(pán)中交投于3.9144%-3.9707%區(qū)間，此前歐洲核心債券的更廣泛拋售以及公司債發(fā)行活躍都給美債帶來(lái)下行壓力，不過(guò)隨著倫敦市場(chǎng)收盤(pán)，且WTI原油期貨收窄漲幅，美債收益率脫離盤(pán)中高點(diǎn)。兩年期美債收益率漲7.85個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.3284%，盤(pán)中交投于4.2849%-4.3491%區(qū)間。20年期美債收益率漲5.14個(gè)基點(diǎn)，30年期美債收益率漲4.93個(gè)基點(diǎn)。三年期美債收益率漲8.71個(gè)基點(diǎn)，五年期美債收益率漲7.50個(gè)基點(diǎn)，七年期美債收益率漲5.96個(gè)基點(diǎn)。三個(gè)月期國(guó)庫(kù)券/10年期美債收益率利差漲3.591個(gè)基點(diǎn)，報(bào)-144.080個(gè)基點(diǎn)。02/10年期美債收益率利差跌1.841個(gè)基點(diǎn)，報(bào)-39.130個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）漲1.82個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.7239%，美股盤(pán)前漲至1.7876%，隨后震蕩下行，紐約中午以來(lái)持續(xù)低位震蕩。

      CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為87.1%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為12.9%。到明年3月維持利率不變的概率為20.9%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為69.3%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為9.8%。

      FXEmpire分析師James Hyerczyk表示，金價(jià)目前位于200日移動(dòng)平均線1960.99美元，以及50日移動(dòng)平均線2006.97美元之上，這一定位表明看漲情緒。

      瑞士金銀精煉和金融集團(tuán)MKS Pamp的策略師Nicky Shiels在一份交易報(bào)告中表示：“2024年第一周的事件風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有所上升?！彼傅氖侵芪鍖⒐?xì)W元區(qū)通脹以及美國(guó)就業(yè)和工資數(shù)據(jù)，再加上周三發(fā)布的12月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將關(guān)鍵利率維持在20年高點(diǎn)不變，但預(yù)測(cè)2024年將進(jìn)一步降息。Shiels表示，這些筆記將“揭示 鮑威爾改變游戲規(guī)則的鴿派立場(chǎng)”。

      2024 年首份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)(NFP) 將于周五公布，市場(chǎng)情緒本周將出現(xiàn)動(dòng)蕩。12 月份的 NFP 預(yù)計(jì)將顯示美國(guó)新增就業(yè)崗位從 19.9 萬(wàn)小幅回落至 16.8 萬(wàn)。NFP 觀察人士將不得不度過(guò)周中的低潮，周三將發(fā)布 ISM 制造業(yè)和美聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議紀(jì)要，隨后周四將公布截至 12 月 29 日當(dāng)周的 ADP 就業(yè)變化和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。

      中東地緣緊張局勢(shì)，特別是最近美軍與伊朗支持的武裝分子在紅海發(fā)生的海軍沖突，加劇了市場(chǎng)擔(dān)憂。在更廣泛的地區(qū)沖突風(fēng)險(xiǎn)不斷升級(jí)的情況下，這些事件增強(qiáng)了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。

      考慮到美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派信號(hào)和中東地緣動(dòng)蕩，金價(jià)的短期前景似乎看漲。投資者將密切關(guān)注即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)聲明，以獲取更多市場(chǎng)指引。

      分析師Nour Al Ali稱(chēng)，從過(guò)去10年的表現(xiàn)來(lái)看，金價(jià)通常會(huì)在1月出現(xiàn)反彈，反彈幅度通常為3.5%。在2023年13%的漲幅基礎(chǔ)上，黃金在2024年開(kāi)局已經(jīng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。投資者目前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在3月份降息的可能性為80%。鑒于黃金與利率和美元的傳統(tǒng)反向關(guān)系，預(yù)計(jì)金價(jià)的上漲勢(shì)頭將貫穿全年。RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis表示：“我認(rèn)為紅海局勢(shì)有可能升級(jí)，這可能會(huì)推高金價(jià)?！?/span>

      市場(chǎng)分析師Ven Ram和Mary Nicola認(rèn)為，美元今年將進(jìn)一步走軟。即將發(fā)布的美國(guó)數(shù)據(jù)，包括就業(yè)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)進(jìn)一步支撐黃金。隨著2023年的結(jié)束，勞動(dòng)力市場(chǎng)可能保持彈性，工資增長(zhǎng)放緩，這為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹率恢復(fù)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)奠定了基礎(chǔ)，凸顯了市場(chǎng)對(duì)利率的看法以及更多的漲幅。

      黃金在2023年氣勢(shì)如虹，年初至今漲幅超15%，兩度創(chuàng)下歷史新高，這在美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下令人始料未及。作為非生息資產(chǎn)的黃金，面對(duì)高達(dá)5.5%的美元利率仍能維持強(qiáng)勢(shì)，這背后主要受到巨大的多元化配置需求推動(dòng)。世界黃金協(xié)會(huì)表示，超七成受訪央行預(yù)計(jì)，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)全球黃金儲(chǔ)備將增加。全球央行2022年購(gòu)金量達(dá)1136噸，創(chuàng)歷史新高，且2023年該趨勢(shì)仍在延續(xù)。近期，高盛將未來(lái)3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月的金價(jià)目標(biāo)位上調(diào)至每盎司2065美元、2125美元和2175美元。 “在疫情后經(jīng)歷了兩年的盤(pán)整，金價(jià)在2023年兩次創(chuàng)下歷史新高：一次是在5月，另一次是在12月，金價(jià)甩開(kāi)2000美元的關(guān)鍵阻力位，此前它曾多次在該阻力位遭到拋售。目前美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2024年降息三次，金價(jià)已高于這一點(diǎn)位。鑒于有利的宏觀背景和偏多的技術(shù)指標(biāo)，預(yù)計(jì)2024年金價(jià)將創(chuàng)下新紀(jì)錄?！奔问⒓瘓F(tuán)資深分析師拉扎扎達(dá)表示，“我們?yōu)榻饍r(jià)在2024年設(shè)定的目標(biāo)是2200美元和2360美元?！?/span>