金價高位回調，非農報告或成命運轉折點？（匯通財經）

周五（9月5日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于3550美元/盎司附近。黃金作為傳統避險資產，在全球經濟不確定性加劇的背景下，本周三創下歷史新高至3578美元/盎司，但周四卻出現回調跡象。這不僅僅是簡單的獲利了結，更是市場對美國經濟數據和美聯儲政策路徑的敏感反應。

周四現貨黃金價格收跌0.4%，報每盎司3545.63美元，盤中最低曾觸及3511.44美元/盎司。投資者們將目光鎖定在即將公布的美國非農就業報告上，這份數據可能直接左右美聯儲的降息節奏，并進而影響黃金的走勢。在當前環境下，疲軟的就業指標強化了降息預期，同時也支撐了黃金的避險需求，但如果數據超出預期，黃金或面臨更大壓力。

金價在創紀錄高位后下滑，主要源于交易商的獲利了結行為。經過一輪強勁上漲，市場積累了大量多頭倉位，許多投資者選擇在高點兌現利潤，導致價格短期回落。周三的疲軟職位空缺數據進一步鞏固了對美國降息的押注，這本應利好黃金，但周四公布的上周美國初請失業金人數增幅超過預期，卻引發了市場的謹慎情緒。

美元指數周四小幅上漲0.16%，報98.28，這對黃金形成了直接壓力，因為黃金以美元計價，美元走強通常會降低黃金對其他貨幣持有者的吸引力。美聯儲將于9月16-17日召開政策會議，市場已將今年降息幅度定價為約61個基點，高于本周早些時候的56個基點。這種鴿派預期本應利多黃金，但美元的短期反彈顯示出投資者在數據公布前調整倉位，避免方向性押注。

綜上所述，金價當前的回調是多因素交織的結果，包括獲利了結、就業數據疲軟、美元小幅走強以及債市收益率下滑。這些因素均指向美聯儲降息路徑的強化，但非農就業報告將成為決定性變量。如果數據確認勞動力市場疲軟，黃金避險需求將再度爆發，價格可能重返歷史高位；反之，若就業強勁，美元升值和收益率反彈或加劇金價下行壓力。

投資者應密切關注市場9月美聯儲會議的預期變化，結合全球不確定性如地緣政治風險，黃金仍具備中長期上漲潛力。在當前市場環境下，建議保持謹慎，等待數據明朗后再調整倉位。黃金的投資魅力在于其對經濟不確定性的敏感性，非農報告或將成為下一個爆點，值得每位投資者高度警惕。技術面來看，短線留意3530-3560區域突破情況，有望給短線走勢提供方向指引。