“降息狂歡”+“亂世避險”，金價大漲近2%再創歷史新高（匯通財經）

周二（9月23日）亞市早盤，現貨黃金高位震蕩，一度刷新歷史高點至3748.99美元/盎司。現貨黃金周一上漲1.7%至3746.47美元/盎司，投資者對美聯儲進一步降息的強烈預期，加上地緣政治不確定性引發的持續避險需求，吸引了大量資金涌入黃金市場，推動其價格一路高歌猛進。與此同時，白銀價格也創下逾14年新高，顯示出貴金屬市場的整體強勢。

本輪金價上漲最直接的引擎，無疑來自于市場對美聯儲將進一步降息的強烈預期。上周美聯儲降息25個基點，開啟了自去年12月以來的新一輪寬松周期，這本身就是一個強烈的信號。然而，市場真正的興奮點在于“未來還有更多”。

除了貨幣政策的“糖衣炮彈”，黃金的上漲還有其堅實的“硬核”邏輯——全球不確定性下的避險需求。Kitco Metals分析師Jim Wyckoff明確指出，俄烏沖突、中東加沙等地緣政治局勢依然搖擺不定，這種持續的緊張感促使投資者將資金投入黃金這一傳統的“避風港”。在政治和經濟前景不明的時期，黃金作為非主權信用的實物資產，其保值和避險屬性顯得尤為珍貴。

這種需求是結構性的、持續的，它構成了金價在高位不墜的深層地基，即便短期貨幣政策預期有所波動，這股力量也會提供強有力的支撐。然而，市場從未有只漲不跌的資產。在金價高歌猛進之時，我們必須警惕潛在的回調風險。最大的不確定性來自于美聯儲政策的實際路徑與市場預期之間的差距。 

如果后續經濟數據（特別是就業和通脹數據）表現強于預期，或者美聯儲官員（尤其是鮑威爾）出面安撫市場的激進預期，那么“預期差”的修正可能引發金價的短期劇烈波動。

綜上所述，黃金的歷史性突破，是貨幣政策寬松預期、地緣政治避險需求以及資產配置輪動共同作用的結果。它既反映了市場對美聯儲“放水”的渴望，也透露出對全球未來不確定性的深層焦慮。

展望后市，金價的短期走勢將緊密圍繞鮑威爾講話和PCE數據展開，波動性可能加劇。但中長期來看，只要全球降息周期的大門已經開啟，地緣政治的陰霾未能消散，黃金的牛市根基就依然牢固。