多金價(jià)再創(chuàng)逾五個(gè)月新低，本周迎杰克遜霍爾年會(huì)考驗(yàn)，多數(shù)分析師看空后市

      亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金小幅下探，一度刷新3月15日以來低點(diǎn)至1884.70美元/盎司。上周五金價(jià)接近收平，但周線仍下跌1.27%，為連續(xù)第四周收跌，因近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，市場對利率將在更長時(shí)間內(nèi)維持在較高水平的押注增加，美元指數(shù)相對強(qiáng)勁，美債收益率一度逼近近十年內(nèi)高點(diǎn)，對金價(jià)打壓明顯。

      Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible稱：“黃金的問題在于，要與收益率在4%-5%的工具競爭，比如債券，相比之下，黃金不孳息。在當(dāng)前環(huán)境下，黃金似乎并不是一個(gè)理想的資產(chǎn)類別?！?/span>

      盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份報(bào)告中表示：“黃金可能繼續(xù)在吸引投資者需求方面面臨困難，直到某個(gè)東西崩壞，要么是信貸事件，要么是美元走軟，要么是認(rèn)為聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)已經(jīng)將重心轉(zhuǎn)向降息?！?/span>

      芝商所(CME)的Fedwatch工具顯示，交易員現(xiàn)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年前把利率維持在5.25%-5.5%的區(qū)間，同時(shí)等待本周杰克森霍爾峰會(huì)給出指引。北京時(shí)間本周五22:05美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在杰克遜霍爾年會(huì)上發(fā)表講話。

      調(diào)查顯示，多數(shù)分析師傾向于看空黃金后市，散戶對黃金后市走勢則分歧較大。從技術(shù)面來看，多個(gè)信號(hào)仍偏向空頭，在收復(fù)200日均線1906.54前，金價(jià)后市仍偏向進(jìn)一步震蕩下行，短線支撐參考1880關(guān)口附近位置，中線支撐參考3月6日低點(diǎn)1858.13附近位置。

      不過，實(shí)物需求強(qiáng)勁，仍可能限制金價(jià)的下跌空間。經(jīng)濟(jì)憂慮刺激新的避險(xiǎn)需求之際，本周中國實(shí)物黃金溢價(jià)躍升至2016年12月以來的最高水平。

      從季節(jié)性來看，由于實(shí)物需求，黃金在 8 月下半月出現(xiàn)強(qiáng)勁時(shí)期。在過去 15 年里，從 8 月 16 日到 9 月 2 日期間，黃金上漲了 73%。截至上周五，黃金在 8 月 14個(gè)交易日中已經(jīng)有 11個(gè)交易日下跌，這意外著后市金價(jià)存在震蕩反彈的機(jī)會(huì)。

      麥格理策略師表示：“我們?nèi)灶A(yù)計(jì)通脹放緩和失業(yè)率上升將帶來寬松政策，這將對黃金形成支撐?！?/span>

      越來越多的人預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在本周的杰克遜霍爾央行年度會(huì)議上發(fā)表講話時(shí)將維持鷹派立場，并發(fā)出信號(hào)，表明利率將在更長時(shí)間內(nèi)保持在高位。

      ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista表示，“市場目前正消化美國利率將在較長時(shí)期內(nèi)走高的預(yù)期，這一動(dòng)態(tài)將支撐美元，對貴金屬來說是個(gè)壞消息。在這種背景下，金價(jià)可能繼續(xù)承壓，下一個(gè)重要支撐位在1875美元”。

      Stone X市場策略師James Stanley表示，盡管他預(yù)計(jì)鮑威爾本周將在杰克遜霍爾會(huì)議上保持中性基調(diào)，但黃金將很難擺脫看跌的技術(shù)前景。他表示:“在9月會(huì)議之前，鮑威爾將對美元多頭和空頭都有一些暗示，但不會(huì)有太多的影響。我認(rèn)為，從形勢中消除一些壓力，可能會(huì)讓黃金收復(fù)本周的部分失地?！薄拔胰猿挚吹鴥A向，因?yàn)楝F(xiàn)貨黃金跌破1900美元這一重要水平，而其三年區(qū)間仍在很大程度上發(fā)揮作用?！?/span>

      不過，OANDA高級市場分析師Ed Moya表示:“收益率處于支撐美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的水平，這對黃金來說是一個(gè)艱難的環(huán)境?！薄翱傆幸惶禳S金會(huì)再次具有吸引力，但現(xiàn)在還不是那個(gè)時(shí)候?！?/span>

      盡管形勢艱難，但Moya表示，由于美債收益率可能接近見頂，他對本周金價(jià)持中性看法。他補(bǔ)充說，黃金的拋售勢頭似乎正在放緩。他表示:“要讓黃金的拋售壓力持續(xù)下去，全球債券收益率可能需要飆升?！?/span>